WILLBE.RU

Покупаем ценные бумаги нефтяной компании «Татнефть»

Российская нефтяная компания «Татнефть» не сумела достичь соглашения на совместную разработку месторождений битумной нефти в Татарстане с американскими компаниями Chevron и Shell. Совокупные запасы битумной нефти в этом регионе составляют 1,4 миллиардов тонн.
Олег Максимов, Валерий Нестеров и Алекс Фак, аналитики компании «Тройка Диалог»:
«Эта новость, однако, не стала неожиданностью: ранее уже сообщалось о сложностях в согласовании с Shell и Chevron конкретных условий сотрудничества и о возможности привлечения в проект третьего иностранного партнера. Вместе с тем она, по нашему мнению, неблагоприятна для долгосрочной стратегии компании, предусматривающей освоение запасов битумной нефти с целью поддержания объемов добычи в Татарстане, где месторождения обычной нефти сильно выработаны.
Вместе с тем мы считаем эти трудности временными, тем более что значение и стоимость нетрадиционных ресурсов нефти возрастают: Комиссия по ценным бумагам и биржам США предложила ставить на баланс нефтяных компаний битуминозные пески и прочие нетрадиционные источники нефти. Доля битумной нефти в доказанных и вероятных запасах «Татнефти» в настоящее время невелика, однако в возможных запасах она весьма значительна – 42,2%.
Татнефти вполне по силам опытно-промышленная разработка месторождений битумной нефти, хотя первоначальные инвестиции в этот проект могут составить $100–200 млн. В более долгосрочной перспективе компании, по нашему мнению, все же придется привлекать иностранного партнера, который может предложить современные экологически чистые технологии, обеспечить финансирование и разделить риски на стадии промышленной добычи. Перспективы проекта также во многом зависят от цен на нефть и возможного введения льготной ставки налога на добычу битумной нефти.
Рекомендация по акциям – «Покупать», с целевой ценой $8,40».