Кризис в США позволил «JPMorgan» купить «Bear Stearns» в 86 раз дешевле

(Казань, 17 марта, «Татар-информ», Рафаэль Мухаметов). Инвестиционный банк «JPMorgan Chase & Co» в воскресенье заявил о намерении купить своего разорившегося конкурента «Bear Stearns» по цене 2 доллара за акцию, но при этом заплатив собственными ценными бумагами, сообщает агентство «Reuters».

Таким образом, пришедший к банкротству пятый по величине инвестиционный банк США «Bear Stearns» оценен приблизительно в 236 млн.долларов, что более чем на 90 процентов ниже капитализации компании к закрытию Уолл-стрит в пятницу.

На момент окончания торгов в пятницу акции «Bear» стоили в районе 31 доллара, а капитализация компании составляла 3,5 млрд.долларов. За сессию пятницы бумаги инвестбанка, в котором работают более 14 000 человек, упали в цене на 46 процентов.

Еще в январе 2007 года акции «Bear Stearns» были на высоте: они установили рекорд, котируясь более чем в 172 доллара. Выходит, что для «JPMorgan Chase & Co» «Bear» обошелся в 86 раз дешевле от ценовых уровней годичной давности.

«Тот факт, что правление «Bear Stearns» позволило активам уйти с такой огромной скидкой, ставит под сомнение стоимость активов на балансе целого ряда корпораций. Если учесть, с какой скидкой «JPMorgan» покупает «Bear», главным вопросом остается стоимость наших финансовых организаций в сложившейся ситуации», - сказал Тимоти Гриски, директор инвестиционного отдела «Solaris Asset Management».

Наличные резервы «Bear Stearns» были опустошены в четверг, когда клиенты стали сворачивать свои операции, проводимые инвестиционным банком, а хеджевые фонды начали выводить свои активы с брокерских счетов.

В пятницу ФРС объявила, что совместно с «JPMorgan» предоставят чрезвычайное финансирование банку «Bear Stearns». Американский центробанк был готов выделить на эти цели до 30 млрд.долларов.

В настоящий момент JPMorgan намерен заплатить за каждую акцию «Bear Stearns» 0,05473 своей акции. Банк-поглотитель заявил, что гарантирует исполнение обязательств своего конкурента и его филиалов.

Представитель «JPMorgan сказал во время телефонной конференции, что руководство компании надеется получить согласие акционеров на эту сделку, поскольку «вряд ли можно сыскать лучшую альтернативу».

Финансовый директор «JPMorgan» Майкл Кавано сообщил, что вместе с судебными издержками, согласованием отчетности, возвратом вложенных в кредиты средств и выплатой выходных пособий сделка по поглощению «Bear Stearns» обойдется его компании в 6 млрд.долларов.

По словам Кавано, риски «Bear Stearns» от операций с коммерческими ипотечными облигациями оцениваются в 16 млрд.долларов, риски от кредитов категории «prime Alt-A» (то есть выданных заемщикам с достойными кредитными историями, но не предоставивших документального подтверждения доходов) – в 15 млрд.долларов и в 2 млрд.долларов – от ипотечных кредитов категории «subprime».

Тем не менее, банк «JPMorgan» рассчитывает дополнительно получить 1 млрд.долларов прибыли в результате полной интеграции «Bear Stearns» – благодаря деятельности основного для «Bear's» брокерского подразделения.

Руководство «JPMorgan» давно намеревалось расширить брокерский бизнес путем поглощения.

Поглощение «Bear Stearns» проходит при поддержке со стороны Федеральной резервной системы США и министерства финансов. Оно лишний раз доказывает, что финансовые компании и банки столкнулись с невиданными рисками из-за ширящегося кризиса на кредитном рынке.

Спустя некоторое время после известия о поглощении «Bear Stearns» ФРС США неожиданно снизила дисконтную ставку и заявила о готовности предоставлять прямое финансирование участникам рынка. Однако этого оказалось недостаточно, чтобы успокоить охваченных паникой инвесторов на Уолл-стрит.